ICO, IEO, IDO и другие токенсейлы: сравнение форматов

Обновлено 27 сентября 2026Как мы проверяем

В рекламе один и тот же процесс называют по-разному: «ICO-проект», «IDO на лаунчпаде», «IEO», «токенсейл», «раунд». За буквами стоят разные ответы на три практических вопроса: кто проводит продажу, где лежат ваши деньги и с кого спрашивать при сбое. В календаре тип события указан у каждой строки.

Сравнение форматов

«Кто отвечает» здесь — не юридическая гарантия. Даже на крупной бирже лаунчпад отвечает только за то, чтобы продажа прошла по опубликованным правилам. За цену токена и выполнение планов проекта не отвечает никто.

Слово «ICO» в рекламе сегодня чаще всего означает самостоятельный пресейл на сайте проекта — то есть формат из первой колонки, без посредника. Если продажа названа «IEO» или «IDO», найдите её на сайте той площадки, которая якобы её проводит. Нет продажи в списке площадки — значит, перед вами самостоятельная продажа, и проверять её нужно по правилам первой колонки.

Как появились эти форматы

ICO: продажа без посредника

Одним из самых известных ранних токенсейлов стала продажа эфира в 2014 году: Ethereum Foundation открыла продажу 22 июля, она длилась 42 дня, а покупали эфир за биткоин. В анонсе эфир прямо назывался продуктом, а не ценной бумагой или инвестицией.

К 2017 году формат стал массовым, и регуляторы начали реагировать. 25 июля 2017 года Комиссия по ценным бумагам США (SEC) опубликовала доклад по делу The DAO: токены этой организации были признаны ценными бумагами, а вывод сделан общий — всё зависит от экономической сути сделки, а не от названия. В декабре того же года председатель SEC Джей Клейтон выступил с заявлением, где отдельно предупредил частных инвесторов о рисках ICO.

Для русскоязычного читателя самый известный пример — Telegram. По данным SEC, начиная с января 2018 года компания продала 171 инвестору права на токены Gram примерно на 1,7 млрд долларов. В октябре 2019-го SEC добилась запрета на их распределение, а в июне 2020 года Telegram по соглашению с регулятором обязался вернуть покупателям свыше 1,2 млрд долларов.

IEO: продажу проводит биржа

В январе 2019 года Binance провела на своём лаунчпаде продажу токена BitTorrent (BTT): она стартовала 28 января, и обе сессии — за BNB и за TRX — по итогам распродали примерно за 13 и 15 минут. Binance Academy описывает IEO как ответ на риски, которые показала волна ICO 2017–2018 годов. Логика формата: биржа делает отбор проектов, проводит продажу для своих проверенных пользователей и потом открывает торги токеном.

IDO: продажа через контракт

Следом продажи появились и на децентрализованных площадках. В IDO вы подключаете свой кошелёк, отправляете оплату в контракт продажи, а потом забираете токены. Binance Academy описывает типичную механику: часть собранных средств вместе с новыми токенами отправляется в пул ликвидности на DEX, чтобы у токена сразу были торги.

Современные формы

Классическая схема «заплатил сейчас — получил токен потом» остаётся, но рядом появились форматы, где вы ничего не покупаете напрямую.

Launchpool. Вы блокируете на бирже уже имеющиеся у вас монеты и в течение срока фарминга (у Notcoin — три дня, у первого проекта — 30 дней) «фармите» новый токен — получаете его пропорционально своей доле. Binance запустила Launchpool в сентябре 2020 года, первым проектом стал Bella Protocol.

HODLer Airdrops. Токены раздаются держателям монеты биржи задним числом — по снимкам балансов. У Binance для этого нужно держать BNB в продуктах Simple Earn; токены поступают на спотовый счёт до начала торгов.

Раунды для сообщества. Площадки, которые продают токены не только фондам, но и частным участникам — с отбором по активности и истории кошелька. В 2025 году Kraken запустила Kraken Launch в партнёрстве с платформой Legion, а Coinbase купила платформу Echo вместе с её продуктом для публичных продаж Sonar.

Раздачи в Telegram-играх. Игры внутри Telegram, где пользователи «тапают» и копят очки, которые потом превращаются в токены. Пример — Notcoin: его токен NOT стал 54-м проектом Binance Launchpool, торги открылись 16 мая 2024 года. Вокруг таких игр особенно много поддельных ботов и сайтов «вывода» — проверяйте ссылки в «Проверь ссылку».

Раунды: seed, private, public

Продажа токенов почти никогда не бывает одной. Токеномика обычно делит её на раунды, и цена в них разная.

• Seed (Seed-раунд) — самый ранний раунд для фондов и бизнес-ангелов, по самой низкой цене и с самым долгим вестингом.
• Private / strategic — закрытые раунды для фондов и партнёров.
• Public — открытая продажа: ICO, IEO, IDO или пресейл на сайте. Цена здесь, как правило, выше, чем у ранних раундов.
• Лаунчпул, аирдроп — раздача части эмиссии без прямой покупки.

Зачем это знать: если в документации написано, что seed-раунд прошёл по 0,002, а публичный — по 0,0125, то у ранних участников после разблокировки будет стимул продавать при любой цене выше 0,002. Даты таких разблокировок мы собираем на странице «Разлоки». Полный расклад по долям ищите в разделе Tokenomics — термин токеномика разобран в словаре.

Как читать объявление лаунчпада

Объявление биржевой или децентрализованной продажи почти всегда содержит одни и те же поля. Если вы видите их на сайте площадки, а не в пересказе, можно сверить условия до участия.

Если на сайте «лаунчпада» нет этих полей, а есть только кнопка оплаты и таймер, — это, скорее всего, не лаунчпад, а витрина самостоятельного пресейла. Разбор таких сетей — в разделе «Витрины».

Что проверить в каждом формате

В ICO и самостоятельном пресейле проверять придётся всё самим: у продажи нет посредника, который отбирал проект. Порядок — в статье «Как проверить пресейл»: домен, контракт, права владельца, ликвидность, команда, условия, аудит. Если оплату просят на обычный кошелёк или через «менеджера», сверьтесь со списком признаков скама.

В IEO главный вопрос — действительно ли продажа идёт на бирже. Ищите объявление на сайте самой биржи, а не в чате проекта. Биржевые лаунчпады требуют верификации личности: у Bybit, например, участие в Launchpad открывается после индивидуального KYC, а для граждан ряда стран сервисы биржи недоступны. «IEO», для которого нужно отправить деньги кому-то напрямую, — не IEO.

В IDO проверьте, что страница продажи находится на официальном домене площадки и что проект есть в её списке продаж. Посмотрите, какой контракт вы вызываете, и не подписывайте разрешений на чужие токены. После продажи — заблокирована ли ликвидность.

Во всех форматах посчитайте вестинг купленного в калькуляторе вестинга и полную оценку проекта в калькуляторе FDV. Что происходит после продажи — TGE, клейм, листинг, разлоки — разобрано в статье «После пресейла».

Где смотреть расписание продаж

Расписание токенсейлов публикуют сами площадки: у бирж — в разделах Launchpad, Launchpool и в объявлениях, у децентрализованных лаунчпадов — на их сайтах в списке предстоящих продаж. Агрегаторы собирают это в общие календари, но могут отставать и ошибаться, поэтому дату и условия стоит сверять на странице площадки.

В нашем календаре у каждой строки указан тип события — пресейл, ICO, IEO, IDO, TGE и листинг, разлок, аирдроп — и площадка. Фильтр по типу оставляет только нужный формат, а страница «Неделя» собирает события, которые начнутся или закончатся за семь ближайших дней. Даты берём только с официальных страниц, а источник, где мы узнали о событии, показываем отдельно.

Что говорит российский закон

С 1 сентября 2026 года в России действует закон «О цифровых валютах и цифровых правах» (№ 282-ФЗ, подписан 4 августа 2026 года). Официальная публикация — в «Российской газете» 11 августа 2026 года, полный текст на rg.ru. Часть положений вступает в силу позже — 1 июля и 1 сентября 2027 года (ст. 56).

Из текста закона (статья 1):

• принимать цифровые валюты и цифровые права в оплату товаров, работ, услуг, информации и результатов интеллектуальной деятельности запрещено, кроме случаев, которые предусматривает сам закон (ч. 6–7);
• запрещено и распространять информацию, в том числе рекламу, об использовании их как средства такой оплаты — с теми же исключениями (ч. 9–10);
• публичные оферты о приобретении цифровых валют и цифровых прав в обмен на ценные бумаги не допускаются (ч. 12);
• организацию обращения цифровых валют осуществляют только лица, указанные в статьях 14–18, и клиринговые организации (ч. 3) — эта норма вступает в силу с 1 июля 2027 года.

Отдельной статьи о том, как эти нормы применяются к участию частного лица в зарубежном токенсейле, мы в тексте закона не нашли, а практики применения пока мало. Если вопрос для вас важен — читайте первоисточник целиком и консультируйтесь с юристом.

Мы не даём юридических советов и не оцениваем, законно ли участие в конкретной продаже. Календарь показывает, что известно о событии и откуда, — подробнее в методике.

• Календарьчто идёт сейчас и что скоро
• 10 признаков скамачек-лист с галочками
• Тест на 10 случаевотличите скам от честного раунда