Вестинг токенов — как устроен график выдачи и что он говорит о проекте

Обновлено 27 сентября 2026Как мы проверяем

Что это простыми словами

Вестинг (от английского vest — «наделять правом») — правило, по которому токены становятся доступны не в момент покупки, а по расписанию. Например, 10 % в день выхода токена на рынок, остальное равными долями каждый месяц в течение года.

Вестинг бывает у всех, кто получил токены раньше рынка: у команды, у фондов из seed-раунда и частных раундов, у советников, а на многих пресейлах — и у обычных покупателей. Смысл один: не дать всем ранним держателям продать всё в первый же день.

В графике вестинга обычно три части:

• TGE-доля — сколько выдают в момент TGE, то есть при запуске токена;
• клифф — пауза, в которую не выдаётся ничего;
• линейная часть — равные порции раз в день, неделю или месяц до конца срока.

Каждый такой момент выдачи называется разлоком.

Как это выглядит на пресейле

На странице пресейла вестинг прячут в таблицу токеномики или в мелкий текст у кнопки «Купить». Полезно выписать себе три вещи:

1. Какую долю купленного вы получите при TGE и когда остальное.
2. Какой вестинг у команды и ранних инвесторов — дольше вашего или короче.
3. Где это записано: в контракте, который можно прочитать, или только в тексте на сайте.

Если у покупателей пресейла вестинг год, а у команды токены свободны с первого дня — это перекос, на который стоит обратить внимание. Флаг методики — «vesting-komandy».

Как проверить

• Посчитайте, сколько токенов придёт на рынок в каждый месяц, в калькуляторе вестинга. Он строит график по долям и срокам, которые вы введёте из документации проекта.
• Сравните график с FDV в калькуляторе FDV: чем меньше доля в обращении при старте, тем больше будущих разлоков.
• Ищите контракт вестинга. Если проект опубликовал его адрес, в эксплорере видно, сколько токенов в нём лежит и кому они уйдут. Если контракта нет, вестинг держится только на обещании.
• Ближайшие разлоки по проектам из календаря — на странице разлоков.

Вестинг покупателя и вестинг команды — не одно и то же

Проекты любят писать «у нас есть вестинг» так, будто это одна настройка на всех. На деле график у каждой группы свой. Полезно свести их в одну таблицу: группа, доля, TGE-доля, клифф, срок линейной выдачи. Сразу видно, кто получает токены раньше и в каком объёме.

Ещё одна деталь — кто может изменить график. Если вестинг зашит в контракт без права администратора его менять, он действует независимо от решений команды. Если у владельца контракта есть функция досрочной разблокировки, это стоит отметить: график в документах тогда остаётся намерением, а не ограничением.

Пример

Токен ARB сети Arbitrum. По официальной документации Arbitrum Foundation, из 10 млрд токенов 26,94 % получили команда и участники разработки, 17,53 % — инвесторы. Их токены разблокируются четыре года начиная с 16 марта 2023 года: первая выдача — 16 марта 2024-го, дальше помесячно.

В августе 2023 года CoinDesk писал, что 16 марта 2024 года на рынок выйдет 1,11 млрд ARB — 87 % от 1,275 млрд, что тогда было в обращении. То есть один день по графику вестинга добавлял почти столько же токенов, сколько обращалось на момент расчёта. Такие даты полезно знать заранее — для этого и нужен календарь разлоков.

Связанные термины: Клифф · Разлок (анлок) · Токеномика · TGE · FDV

• Весь словарь16 терминов
• Как проверить пресейл7 шагов
• Календарьчто идёт сейчас